Projeção do Boletim Focus indica desaceleração do IPCA, PIB em 2,26% e Selic mantida em 15% ao ano
Por Karol Peralta
O mercado financeiro reduziu novamente a estimativa para a inflação oficial do país em 2025, projetando que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) encerre o ano em 4,32%, percentual abaixo do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional. Os dados constam do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (29) pelo Banco Central, que também manteve a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2,26%.
Selic segue no maior nível desde 2006
Por se tratar do último mês do ano, quando os números já estão praticamente consolidados, o Boletim Focus não trouxe novas projeções para a taxa básica de juros. Atualmente, a Selic permanece em 15% ao ano, o maior patamar desde julho de 2006, quando chegou a 15,25%.
Após atingir 10,5% ao ano em maio de 2024, a taxa passou a subir a partir de setembro daquele ano. O ciclo de alta levou a Selic ao nível atual na reunião de junho, permanecendo estável desde então, segundo avaliação do mercado financeiro.
Inflação desacelera pelo sétimo mês consecutivo
No campo da inflação, as revisões seguem discretas, mas consistentes. A expectativa do mercado para o IPCA caiu pela sétima semana seguida. Há uma semana, a projeção era de 4,33%, enquanto há quatro semanas estava em 4,43%.
A meta de inflação para 2025, definida pelo Conselho Monetário Nacional, é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Assim, o limite superior é de 4,5%, acima da projeção atual de 4,32%, mantendo o indicador dentro do intervalo estabelecido.
Em novembro, a inflação foi influenciada principalmente pelo aumento das passagens aéreas, resultando em alta de 0,18% no IPCA. Em outubro, o índice havia registrado 0,09%. Com isso, a inflação acumulada em 12 meses chegou a 4,46%, também dentro do intervalo da meta oficial.
Para os próximos anos, o mercado financeiro projeta IPCA de 4,05% em 2026 e de 3,8% em 2027, indicando uma trajetória gradual de desaceleração dos preços.
Dólar e PIB mantêm projeções estáveis
No mercado de câmbio, a expectativa é de que o dólar feche 2025 cotado a R$ 5,44, levemente acima da projeção da semana anterior, que era de R$ 5,43. O valor, no entanto, permanece inferior à estimativa registrada há quatro semanas, de R$ 5,40.
Em relação ao crescimento econômico, o mercado manteve a previsão de PIB em 2,26% em 2025. Para 2026 e 2027, a expectativa segue em 1,80% para ambos os anos, segundo o Boletim Focus.
Impulsionada pelo desempenho dos setores de serviços e indústria no segundo trimestre, a economia brasileira avançou 0,4% no período. Em 2024, o PIB fechou com crescimento de 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de expansão econômica. O resultado foi o mais expressivo desde 2021, quando o país registrou alta de 4,8%.
